Справится ли Россия с грядущим экономическим кризисом? » Медиавектор. Независимое информационное издание
Контакты: mediavektor.org@yandex.com
 |   |  Обратная связь

Опрос

Loading...



Календарь
«    Август 2017    »
ПнВтСрЧтПтСбВс
 123456
78910111213
14151617181920
21222324252627
28293031 


 
 

Справится ли Россия с грядущим экономическим кризисом?

18-11-2014, 11:42 | Экономика
Экономический кризис в РоссииПосле кризиса 2008-2009 годов российская экономика вернулась к прежней модели роста, которая, как многим было понятно, ведет в тупик. Поэтому, неправильно говорить, что мы готовы к кризису, как заявил президент Путин. Как раз наоборот, мы этот кризис всесторонне подготовили.

Цены на нефть ушли ниже психологического рубежа $80 за баррель, после чего рынок отреагировал на это событие самым мощным однодневным падением – почти 3,5% цены барреля были потеряны в один день. Непрекращающееся падение цен продемонстрировало, что оптимистические предположения о том, что цена удержится на рубеже $80–85, были скорее мечтанием. И цена нефти, возможно, еще далека от дна — некоторые наблюдатели утверждают, что и 60 долларов за баррель далеко не предел.

Справится ли Россия с грядущим экономическим кризисом?


Это почувствовали все. В один день тон резко сменился. Владимир Путин, еще месяц назад объяснявший, почему цены не могут упасть ниже $90 долларов за баррель, начал успокаивать народ, заявив, что нефть вообще неважна, а российская экономика готова даже к катастрофическому падению цен.

Однако позволим себе и на это его новое заявление взглянуть критически.

Международные резервы Банка России составляли на 7 ноября 2014 года $421 млрд. Это внушительная цифра. Однако всего только с 1 октября – за пять недель – эти резервы, несмотря на все попытки Банка России «отпустить» рубль, сократились на 32 млрд. И это при том, что бивалютная корзина обесценилась за тот же период на 19%. Собственно, весь октябрь в России уже бушует кризис, с которым правительство пытается справляться не столько экономическими мерами, сколько пропагандистскими – его попросту замалчивают как могут, пытаясь усыпить бдительность населения успокоительными заявлениями.

Бросим взгляд на более широкую картину. Накануне прошлого кризиса, в начале августа 2008 г. резервы Банка России составляли рекордные $598 млрд. За следующие 7 месяцев они сократились на $220 млрд (дно – 2 неделя марта 2009). Однако за 2010-2013 годы, благодаря тому что цены на нефть взлетели до исторических максимумов, Россия получила беспрецедентный рост доходов от экспорта - основную часть которых составляют как раз доходы от нефти и газа - на 30% больше, чем за пять предкризисных лет (2004 – 2008). При этом резервы ЦБ достигли $545 млрд к сентябрю 2011 года (так и не превысив докризисные) и… перестали расти.

К марту 2014 года, который теперь много значит в российской истории, они сократились на $50 млрд, несмотря на то, что цены на нефть оставались на рекордных уровнях за всю историю нефтяной эры. С марта по начало сентября, когда цены на нефть ушли ниже отметки $100, резервы сократились еще на $30 млрд. То есть к кризису, связанному с падением цен на нефть, мы подошли, имея на $100 млрд меньше, чем перед прошлым кризисом — при этом, находясь в гораздо более благоприятных внешнеэкономических условиях.

Но это еще только половина истории. На начало прошлого кризиса российские резервы превышали размер совокупного российского внешнего долга примерно на 10% (долг составлял $540 млрд). Сейчас мы подошли к нефтяному кризису с размером долга в полтора раза превышающим наши международные резервы ($731 млрд на начало июля и $678 млрд на 1 октября). При этом, ввязавшись в борьбу за Украину, российское руководство предусмотрительно перекрыло возможности рефинансирования этого долга. Около $300 млрд надо будет выплатить только за два следующих года, что равняется 70% имеющихся валютных резервов. Поскольку рефинансировать их не удастся (спасибо санкциям), выплачивать их так или иначе придется из резервов. То есть, с учетом необходимости возврата долгов, валютных резервов у России считайте, что нет.

Почему так получилось? Оставим в стороне украинские авантюры. Но почему так вышло, что на фоне рекордных доходов от энергетического экспорта в нынешнем цикле международные резервы России не росли (с конца 2011 года), а внешний долг, напротив, с 2012 года рос ускоренными темпами? Еще в начале 2012 года он составлял $545 млрд, т.е. как в начале кризиса 2008 года, а к июлю 2014 года уже $731 млрд.

Что особенно замечательно, чистый отток капитала в том же периоде (2010 – первый квартал 2014, т.е. до Крыма) составил $276 млрд. По итогам предыдущего «нефтяного бума» 2004-2008 годов совокупный приток-отток капитала был практически нулевым.

Так что санкции — вовсе не источник наших проблем. Напротив, санкции оказались едва ли не самым полезным экономическим действием для российской экономики за последние годы. Если бы не санкции, то российский внешний долг не уменьшился бы на $50 млрд, а увеличился бы на уже привычные $90 млрд в год. Причем, все эти деньги мы бы еще до конца года увидели в цифрах чистого оттока.

Можно, кажется, сказать так: Россия задолго, не меньше, чем за пять лет начала готовиться к тому, чтобы быть неготовой к новому нефтяному кризису.

Хотя еще в 2009 – 2010 году российские экономисты сформулировали практически консенсусное мнение: прежняя модель экономического роста за счет роста внутреннего потребления больше не сработает (это была основная идея созданной тогда знаменитой «Стратегии-2020»), Россия же вернулась к этой модели, стимулируя внутреннее потребление за счет внешних займов.

Причем эти займы были сопоставимы с исходящим потоком капитала. Иными словами, прибыль из экономики выводилась и замещалась заемными средствами. И это по-своему логично. Как показало дело ЮКОСа, любой актив в России может быть отнят. И единственный способ защитить его – превратить его в убыток. Можно занимать деньги либо у государства, либо за рубежом, а любую прибыль выводить в безопасную юрисдикцию, оставляя на «российской» стороне только долги — если размер долга приближается к размеру стоимости актива, то он в относительной безопасности от государственного грабежа или близких к государству хищников в погонах и без.

Дело ЮКОСа показало: в России не имеет смысла управлять прибылями, но имеет смысл и весьма выгодно управлять убытками. Все дальнейшие действия госвласти в России, все атаки рейдеров в погонах на частные компании, все ужесточения и запреты, все законотворчество направленное на всемерное усиление госконтроля за экономикой, правоту этой оценки только подтвердили.

Очень грубо, можно сказать так. В посткризисном периоде Россия вернулась к прежней модели роста, про которую известно было, что она ведет в тупик. Инвестировались в этот тупиковый проект в посткризисном периоде либо государственные, либо занятые за рубежом средства. Любая частная прибыль из страны выводилась. Ну, а долг никуда не делся — он сидит теперь в наших резервах.

Поэтому неправильно говорить: Россия готова к кризису. Правильно говорить: Россия его всесторонне подготовила.






Другие новости по теме:
Moody’s прогнозирует рекордное падение золотовалютных резервов в России Moody’s прогнозирует рекордное падение золотовалютных резервов в России
Отток капитала из России за 5 месяцев составил $80 млрд Отток капитала из России за 5 месяцев составил $80 млрд
Гадание на нефти Гадание на нефти
 
| |
 
 



Новости







Free counters!