UniCredit увеличил свою долю Commerzbank до 28%, так как итальянский кредитор усилил свои попытки поглощения немецкого банка, одновременно преследуя своего внутреннего конкурента Banco BPM. Итальянский банк заявил в среду, что заключил новые финансовые инструменты, связанные с акциями Commerzbank, после быстрого наращивания доли в 21% в немецком кредиторе в сентябре.
UniCredit напрямую владеет 9,5% акций в Commerzbank, но был ограничен правилами, которые не позволяют ему увеличивать свою долю свыше 9,9% без согласия европейских регуляторов. UniCredit также заявил в среду, что теперь «активировал» формальный процесс одобрения, что означает, что решение о том, может ли итальянский банк увеличить свою прямую долю акций свыше данного порога, должно быть принято в течение 90 дней.
Источник, знакомый с подробностями, сообщил Financial Times, что решение, которое может открыть путь для генерального директора итальянского банка Андреа Орселя к конвертации деривативов в акции, будет принято к «середине марта». По словам людей, знакомых с процессом, поскольку это регулируемый ЕС банк с надежным балансом, одобрение должно стать формальностью.
Представитель UniCredit сказал, что «часы начали тикать», но отказался от дальнейших комментариев. ЕЦБ и немецкий финансовый регулятор BaFin отказались от комментариев.
Последнее наращивание доли кредитора подчеркивает амбиции Орселя продолжать преследовать цель поглощения Commerzbank — и потенциально сделку по созданию европейского банковского гиганта — несмотря на ожесточенное сопротивление со стороны немецкого истеблишмента и все более сложную ситуацию на его внутреннем рынке, где UniCredit в прошлом месяце начал заявку на BPM на сумму 10,1 млрд евро.
Усиление политической оппозиции в Германии в преддверии решающих выборов в начале следующего года рассматривалось как ослабление вероятности любой сделки для Commerzbank. В то время как Орсель оставил дверь открытой для полномасштабного предложения о поглощении немецкого кредитора в следующем году, UniCredit также выразил готовность сохранить позицию в качестве стратегического инвестора.
В среду он заявил, что увеличение его подверженности Commerzbank — хотя и хеджированное — «укрепляет» его мнение о том, что «существенная стоимость существует в Commerzbank, которую необходимо кристаллизовать». Этот шаг соответствовал его ранее заявленному стремлению увеличить свою долю в немецком кредиторе до 29,9%.
Представитель правительства Германии Вольфганг Бюхнер заявил позднее в среду, что Берлин ожидает, что UniCredit сократит свою долю. «UniCredit сам подчеркнул, что его участие в Commerzbank до сих пор было чистой инвестицией, которая также может быть прекращена в любое время», — сказал он. «Немецкое правительство ожидает, что UniCredit воспользуется этим вариантом».
Бюхнер также заявил, что немецкое правительство «проводит внутренние консультации по своим вариантам» для блокирования любого поглощения. Берлин остается вторым по величине акционером банка. Commerzbank заявил, что «принял к сведению» заявление UniCredit, но не будет комментировать ситуацию более детально.
UniCredit также сталкивается с внутренним политическим противодействием своей предложенной итальянской сделке по BPM, на которую, как он настаивает, не повлияло его последнее приобретение акций Commerzbank.
BPM во вторник призвала итальянский финансовый регулятор Consob расследовать предложение о поглощении со стороны UniCredit, заявив, что оно не соблюдает определенные правила. BPM заявила, что предложение UniCredit не отражает его стоимость и направлено лишь на то, чтобы заблокировать поглощение им управляющей активами Anima.
Согласно так называемому правилу пассивности в Италии, целевые компании не могут предпринимать действия, которые могут повлиять на результат предложения о поглощении в реальном времени в течение шести месяцев. Поэтому BPM не может изменить условия своего предложения для Anima в «ущерб» ее акционерам, заявили источники.