Согласно последним статистическим данным, экономика РФ резко замедлилась в последние месяцы и может оказаться под дополнительным риском, если падение цен на нефть и нестабильность на мировых рынках сохранятся.
Рост экономики РФ, обусловленный расходами на трехлетнюю войну в Украине, за последние два года превысил 4%, однако нехватка рабочей силы во многих других секторах способствовала росту цен и заработной платы, в результате чего инфляция превысила 10%.
В ответ на это центральный банк повысил ключевую процентную ставку до 21%, самого высокого уровня с начала 2000-х годов, что вызвало вопли руководителей бизнеса, которые говорят, что это душит инвестиции. Между тем, цена на главный экспортный товар РФ, нефть, падает.
Рост ВВП снизился до 0,8% в годовом исчислении в феврале с 3% в январе, что является самым низким показателем с марта 2023 года. Лидерами снижения стали транспорт, оптовая торговля и добыча полезных ископаемых, согласно данным, опубликованным на прошлой неделе.
Рост промышленного производства снизился с 2,2% до 0,2%.Экономисты заявили, что, хотя февраль оказался на один день короче, чем в прошлом году, признаки замедления роста очевидны.
«Ухудшение ситуации в значительной части промышленных секторов становится устойчивым. Признаки замедления набирают силу», — говорится в исследовательской записке аналитиков Райффайзенбанка.
Они сослались на высокие процентные ставки, нехватку рабочей силы, нехватку производственных мощностей за пределами оборонного сектора и продолжающееся давление западных санкций.
Замедление темпов роста экономики, как ожидается, усугубится падением цен на нефть, которые достигли самого низкого уровня с апреля 2021 года из-за опасений, что импортные пошлины президента США Дональда Трампа спровоцируют мировую рецессию.
Стагнация продолжается
Отчеты, подготовленные министерством экономики и центральным банком РФ для встречи с правительством 4 февраля — за несколько недель до того, как новость о масштабных тарифах США потрясла инвесторов по всему миру, — уже указывали на снижение цен на нефть, бюджетные ограничения и рост безнадежной корпоративной задолженности как на риски для экономики.
В отчете российского министерства говорится, что растет вероятность технической рецессии до того, как инфляция будет взята под контроль, и что замедление кредитования и инвестиций, вызванное высокими процентными ставками, должно замедлить будущий рост.
Последние данные показывают, что рост продолжает наблюдаться только в секторах, связанных с военным производством или занимающихся замещением санкционированного импорта.
«В промышленности продолжилась стагнация», — отмечают эксперты аналитического центра ЦМАКП, консультирующего правительство РФ.
Ранее сообщалось, что с середины 2023 года наблюдается стагнация в секторах, не относящихся к военно-промышленному комплексу.
Данные также показали, что потребительский спрос, являющийся основным фактором общего роста, замедлился: розничные продажи выросли всего на 2,2% в феврале после 5,4% в январе.«Это еще одно подтверждение того, что, хотя доходы продолжают расти, реальный стимул от потребления угасает. Мы начинаем выходить на плато потребительского спроса», — заявила главный экономист T-Bank Софья Донец.
Более того, хотя Россия избежала введения новых импортных пошлин США, Трамп пригрозил ввести санкции , направленные на дальнейшее сокращение возможностей Москвы продавать нефть, если она не предпримет больше мер для достижения требуемого им прекращения огня в Украине.
Признаки рецессии
Продажи автомобилей, которые росли рекордными темпами в течение последних двух лет, поскольку рынок восстанавливался после ухода западных брендов в 2022 году, в первом квартале упали на 25% в годовом исчислении, а только за март — на 46%.
Железнодорожные грузоперевозки, отслеживаемые многими экономистами, снизились на 7,2% в марте и на 6,1% в первом квартале, включая погрузку ключевых экспортных товаров, таких как нефть, зерно и металлы.
Индекс деловой активности S&P Global в производственном секторе в марте показал резкое сокращение до минимумов 2022 года на фоне снижения объемов производства и заказов из-за слабого внутреннего и внешнего спроса.
Экономисты, опрошенные Reuters в прошлом месяце, предсказали, что рост ВВП замедлится до 1,7% в 2025 году с 4,1% в 2024 году. Министерство экономики РФ прогнозирует рост в 2025 году на уровне 2,5% по сравнению с прогнозом центрального банка в 1–2%.
В прошлом месяце Путин призвал своих экономических чиновников не замораживать российскую экономику, словно в «криокамере», проводя жесткую денежно-кредитную политику, что многие аналитики интерпретировали как призыв к началу цикла смягчения.
«Промедление — это не смерть, но это сродни рецессии», — считает аналитик рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах.