Начало кризиса: в США сработал самый надежный показатель рецессии
Контакты: mediavektor.org@yandex.com
 |   |  Обратная связь

Опрос




Календарь
«    Август 2019    »
ПнВтСрЧтПтСбВс
 1234
567891011
12131415161718
19202122232425
262728293031 


 
 

Начало кризиса: в США сработал самый надежный показатель рецессии

15-08-2019, 02:01 | Экономика
Начало кризиса: в США сработал самый надежный показатель рецессии

Сегодня доходность коротких бумаг США (двухлетних казначейских облигаций) превысила доходность длинных (десятилетних казначейских облигаций) на 1,7 базисных пункта, пишет Reuters.

Что происходит

Разница в доходностях бумаг по срокам резко и последовательно снижалась и наконец перешла в инверсию. Еще в начале августа разница составляла 16 базисных пунктов в пользу длинных госбумаг. В понедельник, 12 августа, она уменьшилась до 6 пунктов, во вторник — до 3 пунктов.

Почему это важно

Разница в доходностях именно двухлетних и десятилетних облигаций — классический индикатор рецессии: за последние 50 лет он надежно предшествовал ее наступлению и дал осечку только один раз. Феномен инверсии кривой доходности, когда краткосрочное заимствование становится дороже долгосрочного, отмечался в США в 2007 году перед началом финансового кризиса. Как и сейчас, инвесторы считали ближайшее будущее менее надежным, чем отдаленное.

Как отреагировали рынки

На новости о доходностях американских гособлигаций индексы Dow Jones industrial average, S&P 500 и Nasdaq composite в среду к 19.00 мск снижались на 2,5%, 2,5% и 2,9% соответственно. Сильнее всего падали акции банков. Около 2% потеряли германский DAX и Stoxx Europe 600. Индекс волатильности VIX вырос на 24%. MSCI EM вырос на 0,2%.

Котировки нефти WTI в среду падали почти на 4% из-за роста запасов в США, котировки Brent к 19.00 мск упали до $58,5 за баррель. Рубль снова слабел, пробив отметку 66 рублей за доллар и 73 рублей за евро.

В чем причина. Американские инвесторы переводят вложения в малорисковые активы, такие как золото или гособлигации США, на фоне китайско-американской торговой войны, протестов в Гонконге, снижения курсов валют развивающихся стран и первого за десять лет снижения ключевой ставки в США.

Можно ли верить инверсии?

Некоторые экономисты считают, что нельзя, потому что мировая экономика сильно изменилась в посткризисную эпоху благодаря центробанкам, накачавшим ее триллионами долларов. Скептики говорят, что инверсия могла произойти на фоне того, что инвесторы в разгар торговой войны между США и Китаем спешно перекладываются в защитные активы, а американские госбанки — как раз один из них. ФРС пишет, что инверсия кривой надежно предсказывает спад экономической активности, но период между инверсией и наступлением рецессии предсказать намного сложнее. В среднем это полтора-два года.

Экономисты будут и дальше спорить, отражают ли все эти сигналы надвигающуюся рецессию так же исправно, как раньше, но пока у инвесторов действительно немного причин для оптимизма. «Сказывается общий негативный фон — заявления Трампа по поводу торговой войны, европейская экономика, которая уже почти не развивается, все негативные факторы летят в одну воронку», — говорит директор финансового центра «Сколково-РЭШ» Олег Шибанов.

Статистика по китайской экономике тоже показала существенное замедление промпроизводства, а это значит, что торговая война все больше сказывается на реальной экономике, добавляет главный экономист финансовой группы БКС Владимир Тихомиров: и рынок, если брать американские консенсус-прогнозы, тоже это видит и ждет замедления уже к концу года.

Контекст

Сейчас экономика США бьет рекорды в продолжительности роста: ВВП страны растет уже больше 10 лет. Что это значит, мы написали здесь. Последний раз экономика США была в рецессии с 2007 по 2009 год. За это время ВВП США упал на 4,3%.




Другие новости по теме:
Рынок гособлигаций США показал начало глобального кризиса Рынок гособлигаций США показал начало глобального кризиса
Американские фондовые индексы снова обвалились Американские фондовые индексы снова обвалились
Цены на нефть вновь устремились вниз после новостей из Китая Цены на нефть вновь устремились вниз после новостей из Китая
 
| |
 
 



Новости






Free counters!