У меня смешанные чувства по поводу этой войны. Как известно моим читателям, я поддерживаю блокаду Ирана со стороны США, потому что считаю, что это правильный шаг в развитии методов борьбы с опасными экспортерами нефти. Ответ Запада РФ после вторжения в Украину — введение ограничений на цены на нефть в странах G7 — был достойной попыткой, и в то время я был её активным сторонником. Но горькая правда заключается в том, что эта мера была фатально подорвана западными судовладельцами, которые продали Путину огромное количество танкеров теневого флота, позволив ему обойти ограничения. Это стало возможным потому, что ограничения G7 сложны и зависят от множества различных аспектов их соблюдения. Блокада — это не то же самое. Это грубый инструмент. Либо вы экспортируете нефть, либо нет, что облегчает её соблюдение и лучше подходит для мира, где западные компании одержимы идеей подрыва санкций.
Самым большим риском блокады был резкий скачок цен на нефть. Еще в марте было много апокалиптических прогнозов, часто от тех же людей, которые делали аналогичные апокалиптические прогнозы в 2022 году. Я горжусь своей ролью в противодействии этим прогнозам, как в аналитическом плане, в моей работе по ценовой эластичности, так и в моей дискуссии с Полом Кругманом в его замечательном подкасте Substack. Мы еще не выбрались из затруднительного положения в этом вопросе — мы с Беном Харрисом только что опубликовали статью в блоге о том, как быстро истощаются временные резервы поставок , — но главный вывод по-прежнему заключается в том, что мировая экономика более устойчива к шокам поставок, чем предполагают апокалиптические прогнозы.
Больше всего я сожалею об этой войне в том, что она приносит РФ огромную прибыль. Черная линия на графике выше показывает среднемесячную цену нефти Urals — эталона российской нефти, — а синие столбцы показывают ежемесячные поступления от нефтяных налогов. Закрытие Ормузского пролива привело к росту цен на Urals по двум причинам. Во-первых, цены на всю нефть выросли, поскольку мировой нефтяной рынок оказался в дефиците. Во-вторых, цены на Urals выросли непропорционально, потому что отмена санкций США сняла негативное отношение к покупке российской нефти. В результате в апреле скидка на нефть Urals по сравнению с Brent практически исчезла. Все это принесло российскому государству огромную прибыль для его военной машины. Поступления от налогов с деятельности, связанной с нефтью, подскочили до 10 млрд долларов в апреле по сравнению с 4 млрд долларов в марте и достигли самого высокого уровня за два года.
На первый взгляд, заманчиво возложить всю вину за российскую прибыль на США, но это неверно. Как показывают серые столбцы на диаграмме выше, теневой флот отвечает примерно за две трети российского экспорта нефти из балтийских портов, на которые приходится около половины всего морского экспорта нефти. Этот теневой флот — в значительной степени — является монстром, созданным самим ЕС, поскольку многие танкеры этого флота были проданы Путину греческими судоходными олигархами. 20-й пакет санкций ЕС был возможностью решить эту проблему, но этого не произошло, потому что судовладельцы ЕС использовали свои правительства (в первую очередь это Греция, Кипр и Мальта), чтобы сорвать подобные попытки. Поэтому ЕС несет такую же ответственность за российскую прибыль, как и США.
Действительно, ЕС ввел санкции против большего числа танкеров теневого флота, чем Великобритания или США, как показывает синяя линия на графике выше. Но столь же очевидно, что суда теневого флота регулярно игнорируют эти санкции и безнаказанно действуют в Балтийском море. Поэтому можно понять тех, кто считает, что эти санкции носят в основном формальный характер и мало вредят РФ. В феврале мы с Беном Харрисом и Гарольдом Кохом из Йельской юридической школы предложили способ более эффективного противодействия теневому флоту со стороны ЕС, но, похоже, в этом вопросе нет никакого движения в правильном направлении. ЕС оказался в ловушке фактического кризиса управления, когда несколько небольших стран — прежде всего Греция — держат в заложниках блок из 27 стран по указанию своих судовладельцев.