ОПЕК+ вновь резко увеличит добычу в сентябре, чтобы завершить погашение последнего транша сокращений поставок в борьбе за долю рынка, но оставила под вопросом свои будущие возможности, поскольку мировые рынки сталкиваются с растущим избытком предложения.
Саудовская Аравия и её партнёры в ходе видеоконференции договорились об увеличении добычи на 547 000 баррелей в сутки в следующем месяце. Это завершает ускоренную отмену сокращения добычи на 2,2 млн баррелей, принятого восемью странами в 2023 году, а также включает в себя дополнительную квоту, поэтапно вводимую ОАЭ.
Последнее повышение ставки знаменует собой резкий переход Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) и её партнёров от защиты цен к открытию кранов. Этот поворот помог удержать фьючерсы на нефть и бензин на фоне геополитической напряжённости и высокого сезонного спроса, что принесло некоторое облегчение водителям и стало победой для президента США Дональда Трампа. Однако дополнительные поставки баррелей нефти ударили по рынку, который уже движется к значительному избытку предложения.
Три делегата заявили, что ОПЕК+ сохранит возможность возобновления добычи в объёме около 1,66 млн баррелей, срок действия которого истекает в конце 2026 года. Они подчеркнули, что возобновление соглашения будет зависеть от состояния фундаментальных рыночных факторов, а один из делегатов добавил возможность пересмотра соглашения позднее в этом году. Восемь стран назначили следующую встречу на 7 сентября.
Краткость воскресного звонка, всего 16 минут, свидетельствует о единстве стратегии альянса, заявил высокопоставленный делегат ОПЕК. Коалиция сохраняет за собой право встретиться в любое время, приостановить увеличение добычи или даже отменить недавно достигнутые договоренности, добавили они.
«То, чего многие опасались, что это обрушит цены и станет испытанием для внутренней сплоченности, пока что происходит плавно и упорядоченно», — говорит Хорхе Леон, аналитик Rystad Energy A/S, ранее работавший в секретариате ОПЕК. «Но группа всё ещё балансирует на грани. Предпримет ли она шаги по сокращению оставшихся 1,66 млн баррелей в сутки, чтобы защитить свою долю рынка?»
Воскресное решение, подтверждающее принципиальное соглашение, о котором впервые сообщило агентство Bloomberg в субботу, также было принято на фоне усиления дипломатического давления Трампа на РФ, одного из лидеров ОПЕК+. Трамп пригрозил Москве введением дополнительных пошлин на поставки нефти, если в войне в Украине не будет достигнуто скорейшее прекращение огня.
Перебои с поставками российской нефти грозят ростом цен на сырую нефть и противоречат неоднократным призывам Трампа к более дешевой нефти, поскольку он подталкивает Федеральный резерв к снижению процентных ставок.
Вице-премьер РФ Александр Новак в четверг совершил редкий визит в Эр-Рияд, чтобы обсудить «сотрудничество между странами» с министром энергетики Саудовской Аравии принцем Абдулазизом бен Салманом. Обе страны совместно возглавляют ОПЕК+ с момента её создания почти десять лет назад.
По словам одного из делегатов, цель встречи — продемонстрировать единство Саудовской Аравии с РФ и устранить разногласия во взглядах в преддверии встречи.
Обвал цен
В начале апреля ОПЕК+ обрушила цены на нефть до четырехлетнего минимума, когда объявила о внезапном ускорении реализации своего плана по отмене текущего транша сокращений, в то время как рынки все еще не оправились от драматичных заявлений Трампа о тарифах в «День освобождения».
Альянс продолжил серию значительных ежемесячных повышений цен, которые в июле ускорились, стремясь воспользоваться высоким летним спросом. Bloomberg тогда сообщал, что у группы есть предварительный план завершить текущее восстановление поставок повышением цен в сентябре.
Последнее решение было принято «ввиду стабильных перспектив мировой экономики и текущих здоровых рыночных основ, что отражается в низких запасах нефти», говорится в заявлении ОПЕК в воскресенье.
Цены на сырую нефть отыграли потери за последние месяцы: в пятницу фьючерсы на нефть марки Brent в Лондоне торговались чуть ниже 70 долларов за баррель, снизившись с начала года на 6,7%.
Устойчивость рынка отчасти была обусловлена тем фактом, что увеличение поставок ОПЕК+ — по крайней мере, на начальном этапе — не достигло обещанных объемов, поскольку саудовцы подтолкнули страны, которые ранее перепроизводили, отказаться от предусмотренных для них повышений в качестве компенсации.
Однако аналитики предупреждают, что рынок столкнется с растущим избытком предложения позднее в этом году, когда сезонное потребление ослабнет, а увеличение поставок и замедление мирового роста окажут давление на спрос.
По данным Международного энергетического агентства в Париже, мировые рынки нефти столкнутся с профицитом в 2 миллиона баррелей в сутки в четвертом квартале на фоне снижения потребления в Китае и роста новых поставок в США, Канаде, Бразилии и Гайане. Аналитики с Уолл-стрит, включая JPMorgan Chase & Co. и Goldman Sachs Group Inc., ожидают, что к концу года цены упадут до $60 за баррель.
Чиновники ОПЕК+ предложили ряд объяснений ускоренного восстановления поставок: от наказания членов группы, добывающих сверх нормы, до умиротворения Трампа.
Источники, знакомые с ситуацией, утверждают, что главная цель Саудовской Аравии — вернуть долю рынка, уступленную ОПЕК+ конкурентам, таким как американские сланцевики, в годы сокращения добычи. Квота Эр-Рияда на добычу ОПЕК+ на август в размере 9,756 млн баррелей в сутки примерно выведет добычу страны на самый высокий уровень за два года.
Изменение нефтяной стратегии Саудовской Аравии и её партнёров, которые большую часть последнего десятилетия пытались удержать цены на сырую нефть, также дорого обошлось картелю. Понижательное давление на цены может привести к увеличению и без того резкого дефицита бюджета Саудовской Аравии, которой, по оценкам Международного валютного фонда, для покрытия государственных расходов необходима нефть по цене выше 90 долларов за баррель.